Материал носит информационно-аналитический характер и отражает экспертную оценку рассматриваемых экономических процессов. Он не является инвестиционной рекомендацией, официальной позицией государственных органов или призывом к совершению финансовых операций. Приведенные примеры и оценки используются для иллюстрации принципов работы денежно-кредитной политики и возможных последствий управленческих решений.
То, что Банк России подчиняется Федеральной резервной системе США, Международному валютному фонду или напрямую рептилоидам, мне приходилось неоднократно слышать в течение своей жизни.
Это популярная теория заговора. Судя по всему, она берет свои корни в 90-х, когда полуразрушенной российской экономике катастрофически не хватало денег, а страна пользовалась кредитами МВФ.
Читатели с опытом наверняка помнят тогдашнего директора-распорядителя МВФ Мишеля Камдессю, чьи визиты в Москву стали для многих одним из символов национального унижения тех лет.
В те времена МВФ действительно мог оказывать воздействие на решения российских финансовых властей, но делал это открыто. Стоит отметить, что МВФ всегда выдвигает определенные требования к кредитуемым государствам — будь то Россия или любая другая страна. Впрочем, даже тогда МВФ не мог напрямую управлять действиями Банка России.
В современных условиях диктат ФРС, МВФ или любой другой иностранной организации над Банком России попросту невозможен — Россия самодостаточна в финансовом смысле.
Теперь перейдем к более практическому вопросу о независимости Центрального банка. В последнее время эта независимость подвергается давлению со стороны политиков в разных странах мира.
Причина подобного поведения политиков очевидна: никто не хочет брать на себя ответственность за провалы и жить по средствам, а центральные банки — удобные козлы отпущения. Удобно заявлять, что все беды происходят из-за того, что ЦБ назначил не ту процентную ставку.
Один крупный политик подарил экономистам прекрасный кейс, описывающий, что происходит с экономикой, когда процентные ставки назначает человек, имеющий альтернативные взгляды на экономические процессы.
Этот человек — президент Турции Реджеп Эрдоган. В 2021 году ему удалось «продавить» ЦБ с целью снижения процентной ставки на фоне растущей инфляции. Она была снижена с 19% до 8,5% к 2023 году (Эрдоган долго упорствовал в своих заблуждениях).
В результате его действий инфляция выросла с 15% в начале 2021 года до 85%! Эрдоган полагал, что высокая процентная ставка вызывает инфляцию (мол, кредиты дорогие и цены из-за этого растут — мы такие рассуждения слышим постоянно, но наш ЦБ держится), однако практика показала, что его альтернативная экономическая теория работает с точностью до наоборот.
Эрдогану пришлось менять главу ЦБ. Ставка была быстро поднята до уровня 50%, и инфляция начала отступать. Однако действия Эрдогана нанесли огромный и долгосрочный ущерб. Инфляция в Турции все еще выше 30%, а турецкая лира ослабла к доллару с начала 2021 года в шесть раз. Кстати, лира до сих пор находится в режиме бесконечного контролируемого падения.
То, что произошло в Турции, — рукотворная катастрофа. Именно поэтому независимость ЦБ так важна: процентными ставками должны управлять финансовые профессионалы, а не политики.
Если вы видите, что процентные ставки начинают назначать политики вместо финансистов, бегите из такой валюты — про какую бы страну ни шла речь, конец всегда будет один.
3 мин
