7 мин
Конфликт идеологий: кто должен зарабатывать на комиссиях
Публичная дискуссия в соцсети X между сооснователем Solana Анатолием Яковенко и сооснователем Offchain Labs (разработчик Arbitrum) Стивеном Голдфедером сфокусировалась на экономической модели Robinhood Chain. Сеть, запущенная 1 июля 2026 года на фреймворке Arbitrum Orbit, стала поводом для спора о том, кто должен получать выгоду от роста сетевых комиссий.
Позиция Яковенко состоит в том, что модель Robinhood создает неверные стимулы. Платформа напрямую зарабатывает на перегрузке сети: чем выше спрос на транзакции и комиссии, тем больше доход самой Robinhood. Это противоречит интересам пользователей. Голдфедер же защищает подход Arbitrum, утверждая, что он позволяет проектам монетизировать свою инфраструктуру. По его словам, Robinhood удерживает 90% дохода от комиссий секвенсора, тогда как на Solana эти средства достались бы валидаторам.
Экономика Robinhood Chain в цифрах
К началу сентября сеть Robinhood Chain обрабатывала в пиковые периоды свыше 10,4 млн транзакций в сутки, генерируя около **$4,22 млн** комиссий. Средняя стоимость транзакции при высокой нагрузке достигала $0,40. Эти цифры делают дискуссию не просто теоретической, а вопросом распределения реальных доходов.
Распределение средств от комиссий выглядит следующим образом:
- Robinhood: Удерживает примерно 90% сборов с секвенсора.
- Экосистема Arbitrum: Получает оставшиеся 10%.
Даже 10% отчислений в пользу Arbitrum представляют собой значительный денежный поток. Этот доход, в свою очередь, оказал заметное влияние на рынок, способствуя росту цены токена ARB после запуска сети Robinhood.
App-chain против монолитной архитектуры
Спор отражает два конкурирующих подхода к построению блокчейн-систем. Модель Arbitrum Orbit представляет тезис «app-chain» (блокчейн для приложения), где каждый проект может запустить собственную среду исполнения, контролировать ее экономику и монетизировать инфраструктуру.
Подход Solana, напротив, является примером монолитной архитектуры. В этой парадигме одна высокопроизводительная сеть обрабатывает все транзакции, а низкие комиссии достигаются за счет инженерных оптимизаций на базовом уровне. Выбор Robinhood в пользу Arbitrum объясняется возможностью встроить транзакционную экономику в свою бизнес-модель, что схоже с их традиционным брокерским бизнесом, где доход генерировался от платы за поток ордеров (payment for order flow).
Хронология публичной дискуссии
Спор между представителями двух экосистем разворачивался в начале сентября 2026 года.
- 3–4 сентября: Анатолий Яковенко опубликовал критику, заявив, что 10% отчислений в пользу Arbitrum хватило бы для четырехкратного покрытия транзакционных издержек в сети Solana.
- 5 сентября: Стивен Голдфедер ответил, что на Solana компания Robinhood не смогла бы получать доход от комиссий и была бы вынуждена субсидировать пользователей из собственных средств.
- 6 сентября: Дискуссия привлекла внимание отраслевых экспертов, которые признали, что спор иллюстрирует ключевой выбор для разработчиков: контроль над экономикой проекта против минимальных издержек для пользователей.
Частые вопросы
В чем суть спора Solana и Arbitrum из-за Robinhood Chain?
Спор идет о том, кто должен получать доход от высоких комиссий: платформа (Robinhood) или валидаторы сети. Представитель Solana считает, что модель Robinhood стимулирует извлечение выгоды из перегрузки сети в ущерб пользователям. Arbitrum утверждает, что их подход позволяет проектам монетизировать собственную инфраструктуру.
Сколько зарабатывает Robinhood Chain на комиссиях?
В пиковые моменты сеть Robinhood Chain генерировала до $4,22 млн комиссий в день при объеме в 10,4 млн транзакций. При этом сама компания Robinhood удерживает около 90% дохода от комиссий секвенсора, а средняя стоимость транзакции для пользователя достигала $0,40.
Чем отличается подход Solana от модели Arbitrum Orbit?
Подход Arbitrum Orbit (app-chain) позволяет проектам создавать свои блокчейны и контролировать их экономику, а Solana предлагает единую монолитную сеть для всех. Robinhood выбрал Arbitrum, чтобы встроить транзакционные сборы в свою бизнес-модель. В архитектуре Solana доход от комиссий получают валидаторы, а не приложения.
