7 мин
Реакция рынка на ужесточение политики ФРС
Институциональные инвесторы отреагировали на первое за три года повышение ключевой ставки Федеральной резервной системой США масштабной распродажей паев биржевых криптофондов. Флагманский Ethereum-ETF от BlackRock, iShares Ethereum Trust (ETHA), за торговую сессию 16 сентября потерял **$110,03 млн**. Это стало крупнейшим единовременным выводом средств среди всех американских спотовых фондов на Ethereum за день.
Данное событие не было изолированным, а стало частью общей тенденции ухода от рисковых активов. Повышение ставки ФРС традиционно снижает привлекательность волатильных инструментов, к которым относят криптовалюты, в пользу более консервативных вложений. Совокупный чистый отток из всех спотовых ETH-ETF в США достиг $224 млн.
Масштаб распродажи: затронуты все криптоактивы
Давление продавцов распространилось на весь сектор цифровых активов, затронув и биткоин. Спотовые Bitcoin-ETF в США за ту же сессию столкнулись с чистым оттоком в размере почти $296 млн. Это подтверждает, что распродажа была вызвана макроэкономическими факторами, а не проблемами конкретного актива.
Наибольшие потери среди ключевых фондов распределились следующим образом:
- BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT): отток $144,1 млн.
- BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA): отток $110,03 млн.
- Fidelity Ethereum Fund (FETH): отток $55,58 млн.
Примечательно, что на фоне столь значительного давления со стороны ETF-инвесторов спотовая цена Ethereum выросла на 1,54%. Это может указывать на то, что спрос со стороны других участников рынка (например, розничных инвесторов или корпоративных казначейств) абсорбировал предложение.
Долгосрочный контекст и совокупные потоки
Несмотря на существенный однодневный отток, общая картина для спотовых Ethereum-ETF остается позитивной. С момента их запуска в середине 2024 года совокупный чистый приток капитала в эти продукты, даже с учетом последней сессии, составляет $13,14 млрд. Это означает, что на каждый выведенный 16 сентября доллар приходится около $59, которые были инвестированы ранее и остались в фондах.
Фонд ETHA от BlackRock доминирует на рынке, поэтому его потоки оказывают заметное влияние на общую статистику. Вывод $110 млн является значительной суммой, однако это лишь малая часть от общего объема активов под управлением фонда, накопленных за последние два года.
Хронология институциональных потоков в 2025–2026 годах
Текущий отток является эпизодом в динамичной истории управления институциональным капиталом в криптоактивах. Предыдущие периоды демонстрировали различные стратегии инвесторов.
- Декабрь 2025 г. — Зафиксирован отток $103,3 млн из фонда ETHA, который аналитики связывали с предновогодней ребалансировкой портфелей и фиксацией налоговых убытков.
- Июнь 2026 г. — Биткоин-ETF от BlackRock (IBIT) пережил длительную серию оттоков, что указывало на временное охлаждение интереса к первой криптовалюте.
- Июль 2026 г. — Наблюдалась ротация капитала: инвесторы продавали паи биткоин-фондов и активно вкладывали средства в Ethereum-продукты.
- Сентябрь 2026 г. — Произошел синхронный отток из фондов на базе ETH и BTC, спровоцированный решением ФРС по ставке.
Частые вопросы
Как повышение ставки ФРС повлияло на Ethereum-ETF?
Повышение ключевой ставки ФРС спровоцировало отток капитала из высокорисковых активов, включая криптовалюты. Инвесторы начали переводить средства в более консервативные инструменты, что привело к выводу $110 млн из ETH-фонда BlackRock и общему оттоку свыше $500 млн из криптофондов США за день.
Коснулся ли отток средств биткоин-фондов?
Да, отток капитала затронул и спотовые биткоин-ETF, из которых за ту же сессию было выведено почти $296 млн. Это подтверждает, что распродажа была вызвана общими макроэкономическими причинами, а не проблемами, специфичными для Ethereum.
Каковы долгосрочные перспективы Ethereum-ETF после оттока?
Несмотря на значительный однодневный отток, долгосрочные перспективы остаются позитивными. С момента запуска спотовых Ethereum-ETF в США совокупный чистый приток капитала в них превысил $13 млрд, что указывает на сохраняющийся высокий интерес инвесторов.
