Долларовые стейблкоины в криптокартах заняли 84% рынка платежей

Перераспределение долей на рынке карточных платежей

Долларовые стейблкоины стали основным инструментом для расчетов по криптовалютным картам, практически полностью вытеснив европейские аналоги. Согласно отчету a16z crypto, на USDC от Circle теперь приходится около 58% всех расходов, а на USDT от Tether — примерно 26%. Год назад их совокупная доля составляла около 55%.

Этот сдвиг кардинально изменил ситуацию по сравнению с началом 2024 года, когда на рынке доминировал стейблкоин EURe с долей около 88%. Сейчас его использование в карточных расчетах упало до 2%. Изменение произошло на фоне запуска новых карточных программ и перестройки расчетных цепочек в пользу блокчейнов с более низкими комиссиями.

Рост объемов и смена технологической инфраструктуры

Общий объем трат по криптокартам демонстрирует кратный рост. В июле месячный оборот достиг **$759 млн**, что в 2,5 раза превышает показатель годичной давности ($306 млн). За этот же период пользователи совершили почти 9 млн покупок, а средняя стоимость одной транзакции составила около $86.

Рост популярности долларовых стейблкоинов сопровождается сменой технологической базы. Если ранее значительная часть операций проходила через сеть Gnosis, то теперь ее доля снизилась до 2%. Лидерство захватили L2-решения и высокопроизводительные блокчейны:

• Optimism (OP): около 29% операций.
• Solana (SOL) и Base: примерно по 19% у каждой сети.

При этом почти все отслеживаемые транзакции по-прежнему обрабатываются через платежную сеть Visa, что подчеркивает ее ключевую роль в интеграции цифровых активов в традиционную финансовую систему.

Контекст рынка стейблкоинов

Доминирование USDT и USDC в карточных платежах отражает их лидирующие позиции на всем рынке стейблкоинов, общая капитализация которого превышает $323 млрд. Эти два актива являются ключевыми инструментами для обеспечения ликвидности на крипторынке и расчетов между его участниками.

Несмотря на то, что USDT лидирует по капитализации, в некоторых метриках первенство удерживает USDC. Например, по данным Visa, в мае USDC опередил USDT по общему объему переводов ($377 млрд против $322 млрд). В то же время USDT сохраняет лидерство по количеству транзакций, что говорит о его более широком использовании для небольших переводов.

Регуляторное внимание и риски

Растущее использование стейблкоинов в глобальных платежах привлекает пристальное внимание регуляторов. Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (**FATF**) в своем недавнем отчете подчеркнула риски, связанные с их использованием в незаконных схемах, и призвала страны к внедрению соразмерных мер контроля.

FATF опубликовала конкретные рекомендации для государств и частного сектора, направленные на повышение прозрачности операций со стейблкоинами:

1. Внедрение AML/CFT-требований. Эмитенты стейблкоинов и провайдеры услуг должны подпадать под действие законодательства по борьбе с отмыванием денег.
2. Контроль за посредниками. Регулирование должно охватывать все организации, участвующие в выпуске, обмене и хранении стейблкоинов.
3. Мониторинг P2P-переводов. Особое внимание уделяется транзакциям между некастодиальными кошельками, которые проходят вне контроля регулируемых посредников.