7 мин
Почему блокировка CLARITY Act в Сенате не остановит рынок
Законопроект о регулировании рынка цифровых активов H.R. 3633 (CLARITY Act) рискует перейти в состояние затяжной неопределенности из-за межпартийных разногласий. Республиканцы рассчитывали провести процедурное голосование до летних каникул 10 августа, однако позиции демократов и отсутствие компромисса по этическому блоку блокируют продвижение документа. Поправки к рассмотрению пока не готовы, что смещает сроки инициативы на осенне-зимний период. Forklog
Задержка принятия закона временно удерживает часть институциональных инвесторов от входа в отрасль. Однако эксперты полагают, что срыв текущего голосования лишь перенесет рассмотрение на сессию «хромой утки», когда законодатели смогут объединить несколько инициатив в единый пакет. Bingx
- Вероятность подписания документа до конца текущего года снизилась на платформе Polymarket до 15%.
- Палата представителей одобрила инициативу еще летом 2025 года, а Банковский комитет — в мае 2026 года.
- Освобождение рынка от завышенных ожиданий по закону может снять эмоциональное напряжение и подготовить котировки к росту.
Правила SEC как альтернатива двухуровневому законодательству
В случае законодательного тупика регуляторную функцию на себя готова взять Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Глава ведомства Пол Аткинс подтвердил готовность Комиссии выпустить ведомственные правила, перекрывающие ключевые нормы CLARITY Act.
Такой сценарий в краткосрочной перспективе может оказаться даже более благоприятным для криптокомпаний, чем компромиссный двухпартийный законопроект. Административные нормы SEC под новым руководством способны ускорить внедрение инноваций без затяжных дебатов в Конгрессе.
Главным риском административного подхода остается возможная смена руководства SEC при следующей президентской администрации. Тем не менее у отрасли есть как минимум два с половиной года для закрепления достигнутых результатов.
Хронология институционального признания и развития сектора
- Запуск ETF на биткоин стал самым успешным и прибыльным биржевым фондом в истории управляющей компании BlackRock.
- Токенизация традиционных активов привлекла крупнейшие финансовые институты — инфраструктурные решения активно разрабатывают Nasdaq и JPMorgan.
- Инфраструктура стейблкоинов получила мощный импульс благодаря совместной платформе Visa, Mastercard, Stripe и Coinbase.
- Банковские лицензии нового типа от Управления контролера денежного обращения (OCC) получили компании Circle, Ripple и Paxos.
Текущая ситуация напоминает реформу телекоммуникаций 1994 года: тогда Сенат заблокировал профильный законопроект, но интернет-индустрия продолжила бурное развитие, а сам документ приняла уже следующая каденция Конгресса.
Частые вопросы
Почему Сенат США задерживает голосование по CLARITY Act?
Рассмотрение законопроекта H.R. 3633 блокируется из-за межпартийных разногласий между республиканцами и демократами. Основным препятствием стало отсутствие компромисса по этическому блоку требований Белого дома. Подача ходатайства о прекращении прений не состоялась в срок, из-за чего процедурное голосование переносится на осень или декабрь 2026 года.
Как провал CLARITY Act повлияет на регулирование криптовалют в США?
В случае законодательного тупика регуляторные функции на себя возьмет Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Глава ведомства Пол Аткинс подтвердил готовность выпустить ведомственные правила, перекрывающие основные нормы CLARITY Act. Эксперты Bitwise считают, что административные нормы SEC под новым руководством могут оказаться даже более благоприятными для инноваций в краткосрочной перспективе.
Какова вероятность принятия CLARITY Act до конца 2026 года?
По данным платформы предсказаний Polymarket, вероятность подписания документа до конца 2026 года упала до 15%, хотя еще в феврале она составляла 82%. Если голосование не состоится в ближайшее время, законопроект перейдет в статус затяжной неопределенности до объединения с другими инициативами в сессии «хромой утки».
Остановит ли задержка CLARITY Act развитие институционального крипторынка?
По оценке инвестдиректора Bitwise Мэтта Хоугана, развитие рынка уже стало необратимым благодаря запуску биткоин-ETF, токенизации традиционных активов компаниями Nasdaq и JPMorgan, а также выдаче трастовых лицензий OCC для Circle и Ripple. Инфраструктура продолжает активно расширяться независимо от сроков принятия закона.
