7 мин
Механизм сделки без фиатных валют
Поглощение норвежских компаний Moonshot AS и PDI AS прошло без прямого перевода биткоинов или использования фиатных денег. Вместо этого H100 Group выпустила около 790,5 млн новых акций в пользу владельцев приобретаемых активов. Биткоин-резервы этих компаний в размере 2 455,37 BTC были консолидированы на балансе H100.
Такая структура позволила провести всю транзакцию в эквиваленте биткоина, избежав валютных операций и связанных с ними комиссий. Стоимость акций была установлена на уровне 1,86 шведских крон за штуку, исходя из референсной цены биткоина в 598 927 крон (примерно $62 900) на 31 июля. Сделка была оценена по чистой стоимости активов (1.0x mNAV), что означает отсутствие премий или дисконтов для обеих сторон.
Влияние на акционеров и структуру H100 Group
Для существующих акционеров H100 Group сделка привела к значительному размытию долей — примерно на 70%. После выпуска новых ценных бумаг их совокупная доля в объединенной компании составила около 30%. По словам исполнительного председателя H100 Сандера Андерсена, такой подход позволил сохранить соотношение биткоинов на акцию, что является ключевым показателем для компании.
В качестве меры по обеспечению стабильности после слияния основной продавец, Гейр Харальд Хансен, обязался не продавать полученные им акции в течение 12 месяцев (lock-up период). Кроме того, в H100 отметили, что вместе с активами к ним присоединилась опытная команда, что усилит возможности компании по работе с институциональными инвесторами.
Хронология и предыстория транзакции
Сделка стала крупнейшей в секторе публичных европейских компаний с биткоин-резервами и готовилась несколько месяцев. Сама H100 Group изначально работала в сфере медицинских технологий и сменила стратегию в пользу накопления биткоинов на балансе только в 2025 году.
Ключевые этапы транзакции:
- 23 апреля: Подписание соглашения о покупке акций.
- **23 июня:** Получение одобрения от акционеров на общем годовом собрании.
- 31 июля: Фиксация референсной цены биткоина для оценки активов.
- **10 августа:** Официальное завершение транзакции и выпуск новых акций.
Позиционирование на европейском рынке
После завершения поглощения H100 Group стала одной из крупнейших публичных компаний с биткоин-резервами в Европе, укрепив свои позиции на рынке. Эта сделка демонстрирует растущую тенденцию использования цифровых активов в корпоративных финансах не только как резервного актива, но и как инструмента для слияний и поглощений.
Стратегические преимущества для компании включают:
- Увеличение биткоин-резервов до 3 506,4 BTC.
- Усиление команды за счет интеграции специалистов из Moonshot AS и PDI AS.
- Повышение привлекательности для институциональных инвесторов за счет масштаба.
Частые вопросы
Как H100 Group провела сделку по поглощению без денег?
H100 Group оплатила поглощение не деньгами, а выпуском около 790,5 млн новых акций. Эти акции были переданы владельцам норвежских компаний Moonshot AS и PDI AS. Такая структура позволила консолидировать их биткоин-резервы на балансе H100, избежав операций с фиатными валютами и связанных с ними комиссий.
Как сделка H100 Group повлияла на ее акционеров?
Для существующих акционеров H100 Group сделка привела к размытию их долей примерно на 70%. После выпуска новых ценных бумаг их совокупная доля в объединенной компании составила около 30%. По заявлению компании, такой подход позволил сохранить ключевой для них показатель — соотношение биткоинов на акцию.
Насколько выросли биткоин-резервы H100 Group после сделки?
Биткоин-резервы H100 Group выросли на 234%, с 1 051 BTC до 3 506,4 BTC. Это поглощение сделало H100 одной из крупнейших публичных компаний с биткоин-резервами в Европе и продемонстрировало новый способ использования цифровых активов в корпоративных финансах.
