Strategy продажа биткоинов на $1,25 млрд для выплаты долгов

Новый подход к управлению капиталом

Крупнейший корпоративный держатель биткоина, компания Strategy, 29 июня анонсировала внедрение структуры «Digital Credit Capital Framework». Этот шаг знаменует отход от многолетней стратегии «только покупка» в сторону активного управления обязательствами и ликвидностью. Coingape

Решение стало ответом на рыночное давление: привилегированные акции компании (STRC) торговались со значительным дисконтом к номиналу, создавая риски для модели финансирования. Новый фреймворк призван укрепить качество цифрового кредитного портфеля (digital credit) и стабилизировать котировки. Ourcryptotalk

Ключевые компоненты новой политики:

• Создание и поддержание резерва в долларах США.
• Повышение ставки дивидендов по акциям STRC до 12%.
• Программы обратного выкупа ценных бумаг на общую сумму до $2 млрд.
• Программа монетизации биткоинов с лимитом до $1,25 млрд.

Механизм монетизации биткоин-резервов

Программа монетизации предоставляет совету директоров возможность, а не обязательство продавать криптовалюту для определенных целей. Установленный лимит в $1,25 млрд составляет менее 2,5% от общих резервов компании, которые на конец июня насчитывали 847 363 BTC.

Это не экстренная распродажа, а заранее утвержденный механизм для управления балансом. Основным источником для покрытия обязательств, таких как выплата дивидендов, остается созданный долларовый резерв. На 28 июня его объем достиг $2,55 млрд, что покрывает более 17 месяцев текущих платежей.

Новая политика требует поддерживать резерв на уровне, достаточном для покрытия как минимум 12 месяцев обязательств. Продажа биткоинов будет рассматриваться только для пополнения этого резерва или для финансирования выкупа акций, если это будет экономически целесообразно.

Хронология последних финансовых решений

Стратегия компании эволюционировала от простого накопления к более сложной финансовой модели. Ключевые этапы этого процесса за последнее время:

Реакция рынка и позиция руководства

Рынок воспринял новость позитивно. Акции компании, включая MSTR и STRC, показали рост на премаркете, что свидетельствует о доверии инвесторов к новой, более сбалансированной стратегии.

Исполнительный председатель Майкл Сэйлор подчеркнул, что биткоин остается основным резервным активом. «В то же время, цифровой кредит требует ликвидности, дисциплины и активного управления капиталом», — заявил он. Этот шаг расценивается как признак зрелости компании и ее готовности применять институциональные подходы к управлению рисками.