MicroStrategy меняет стратегию для buyback акций за счет биткоинов

Новая программа монетизации активов MicroStrategy

Руководство компании получило официальное одобрение совета директоров на продажу криптовалюты для оптимизации структуры своего капитала. В рамках новой концепции MicroStrategy может направить вырученные средства на формирование долларовых резервов, выплату дивидендов, а также на запуск масштабных программ buyback. Finance

Данная инициатива знаменует собой принципиальный разворот в финансовой политике эмитента. С 2020 года компания придерживалась исключительно однонаправленного накопления цифрового золота. Теперь менеджмент переходит к гибкому управлению активами, задействуя накопленные резервы в зависимости от рыночной конъюнктуры. Coindesk

Программа монетизации не обязывает компанию проводить немедленные сделки. Продажи будут осуществляться дискретно, когда привлечение фиатных средств через реализацию криптовалюты окажется более выгодным, чем прямая эмиссия ценных бумаг на фондовом рынке.

Направление средств на реструктуризацию капитала

Принятый план предусматривает несколько ключевых направлений распределения капитала, которые призваны укрепить баланс организации. Совет директоров выделил лимиты для проведения целевых операций:

Подобный шаг обусловлен затяжным падением котировок. Стоимость обыкновенных акций снизилась более чем на 80% от своего пика, а привилегированные бумаги торговались с дисконтом в 25% к номиналу. В таких условиях выпуск новых акций размывал доли действующих инвесторов, что вынудило компанию искать альтернативные источники ликвидности.

Условия формирования фиатного резерва

Согласно новым правилам, создаваемый долларовый резерв будет иметь строго целевое назначение. Эти средства планируется расходовать исключительно на обслуживание долговых обязательств и выплату дивидендов по привилегированным бумагам, включая выпуски STRC.

• Минимальный объем фиатного резерва должен покрывать расходы по обязательствам минимум на 12 месяцев вперед.
• Общий объем доступной ликвидности с учетом одобренных продаж биткоинов теперь составляет около $3,8 млрд.
• Текущих запасов фиата достаточно для непрерывных выплат в течение почти 26 месяцев без привлечения дополнительного капитала.

Параллельно компания повысила годовую ставку дивидендов по акциям STRC до 12%, рассчитывая вернуть их рыночную стоимость к номиналу. Основатель компании Майкл Сейлор подчеркнул, что биткоин остается главным казначейским активом компании, однако обслуживание инструментов цифрового кредитования требует жесткой дисциплины и активного маневрирования ликвидностью.