Ликвидность USDT снизилась на $3,55 млрд: сигналы разворота рынка

Динамика капитализации USDT как индикатор рынка

Ключевой показатель, отражающий изменение капитализации USDT за последние 60 дней, опустился до отрицательного значения в -$3,55 млрд. Эта метрика, отслеживаемая аналитиками CryptoQuant, показывает разницу между выпущенными и погашенными (уничтоженными) стейблкоинами. Отрицательное значение прямо указывает на то, что инвесторы выводят капитал из USDT активнее, чем заводят новый. Rbc

Такое сжатие ликвидности является одним из фундаментальных факторов давления на цены цифровых активов. Уменьшение объема свободных стейблкоинов, которые часто используются для покупки биткоина и других криптовалют, ограничивает покупательную способность участников рынка. Это частично объясняет, почему падает рынок, когда ключевые источники ликвидности иссякают. Kommersant

Механизм потенциального разворота

Аналитики отмечают, что текущее значение метрики находится у нижней границы своего исторического диапазона. Исторически, достижение таких экстремальных уровней часто предшествовало развороту и возвращению показателя к средним значениям. Чем глубже падение, тем сильнее потенциал для последующего восстановления ликвидности.

Тем не менее, эксперты предостерегают от поспешных выводов. Рынок способен оставаться в состоянии сжатой ликвидности дольше, чем ожидают многие трейдеры, прежде чем произойдет фактический разворот. Важно различать формирование условий для разворота и сам момент его начала. Ключевые факторы, которые могут повлиять на ситуацию:

• Изменение макроэкономической конъюнктуры.
• Действия крупных держателей стейблкоинов.
• Общее настроение розничных и институциональных инвесторов.

Условия для подтверждения смены тренда

Для того чтобы говорить о начале фазы расширения ликвидности, недостаточно простого нахождения метрики на низких уровнях. Согласно анализу RugaResearch из CryptoQuant, ключевым подтверждающим сигналом станет пересечение основной метрикой ее 30-дневной скользящей средней (moving average). На данный момент этого не произошло.

Текущая ситуация выглядит следующим образом:

Пока это условие не выполнено, текущее состояние рынка следует рассматривать лишь как «заряженный сетап», а не как активный сигнал к действию. Потенциальный всплеск импульса возможен в ближайшие недели, если на рынок начнет возвращаться капитал в виде стейблкоинов.